上市公司业绩处于增长衰减期: 在可比口径下方正证券,上半年全体上市公司营业收入同比增长25.73%,净利润增长22.33%,剔除金融后营业收入增长25.69%。这一增速基本符合我们的预期,与去年上半年的高增长相比,处于快速增长后趋缓的阶段。二季度营业收入同比增长24.16%,净利润增长21.3%。剔除金融业后上半年同比增长缩至15.58%,二季度同比增长12.95%,这说明以银行为主的金融服务业在整体利润里占了较大比重。上半年中小板及创业板二季度表现与整体相比下滑比较明显,同比增长分别为18.89%和13.87%。 资金面偏紧下银行盈利能力提升,受流动性影响较大的部分周期性行业盈利能力减弱: 我们分析净利润中各板块的占比变动情况发现,金融服务业(主要是银行)由于今年上半年资金偏紧,盈利能力提升程度最大。上半年经济增速下降,周期性行业盈利状况普遍有所下降,如房地产、黑色金属和采掘。受经济周期影响相对较小的消费类板块盈利能力变化不明显,有色和食品饮料在提价背景下盈利能力有所增强。 毛利下滑是盈利下降的主要原因: 毛利下滑是业绩下滑的主要原因,剔除金融业后全体毛利下滑达到1 个百分点。二季度分行业来看,大部分行业二季度的毛利较去年同期都有所下降,其中交运、采掘、医药、电子、钢铁、轻工等毛利下滑幅度较大。在毛利大幅下降的背景下,一些行业采取了压缩三费占比来保证净利润的增长,如综合、农林牧渔、医药、餐饮旅游和采掘。 存货和固定资产投资增速仍处高位: 二季度上市公司的存货和固定资产投资增速仍维持在高位海通证券,较一季度略有下滑,与去年同期相比,存货周转率有一定下降。交运设备、公用事业和综合存货环比增速位居行业前三,未来可能会面临较大的去库存压力。 现金流表现不佳,部分行业下降幅度较大: 上市公司现金流表现不佳中国评论网,销售商品提供劳务产生的现金流量同比增长24.74%,与营业收入增长比较匹配,但经营活动产生的现金净流量同比仅微增7.74%华泰证券,经营性现金流与经营净收益比值不佳,意味着经营现金流质量不佳。其中建筑建材、信息设备的现金流由去年同期转负,交运、电子、餐饮旅游的现金流下降幅度较大。 紧货币下的增速回落: 从上半年上市公司财报的整体情况看,由于经济增速放缓,盈利能力同比下滑,需求下降导致毛利同比下滑幅度比较明显;但从固定资产投资和存货增速来看并未出现明显放缓的迹象,这可能带来未来去库存及产能释放的压力。货币偏紧的大环境下银行盈利能力提升幅度大。二季度现金流状况较一季度有所下降。 (责任编辑:佚名) |
高层论坛 | 省部长论坛 | 理论探索 | 强国论坛 | 党政建设 | 政策研究 | 军事纵横 | 区域发展 | 风云人物 | 时事观察 | 小康中国 | 海峡两岸 | 艺术纵横 | 文明时代 | 本站专访 | 房地产风云 | 外商投资 | 企业风云 | 城市评论 | 新闻评论 | 经济评论 | 时政论坛 | 国际论坛 | 民生论坛 | 深度看点 | 财经论坛 | 教育留学 | 传统文化 | 科技探索 | 母婴保健 | 市县巡礼 | 时尚购物 | 评论电视 | 评论电台 | 民风民俗 | 国学儒风 | 妇女儿童 | 糖酒文化 | 航空航天 | 中评音乐 | IT数码 | 美食频道 | 北京 | 天津 | 上海 | 重庆 | 河北 | 河南 | 云南 | 辽宁 | 黑龙江 | 湖南 | 安徽 | 山东 | 新疆 | 江苏 | 浙江 | 江西 | 湖北 | 广西 | 甘肃 | 山西省 | 内蒙 | 吉林 | 福建 | 贵州 | 广东 | 青海 | 西藏 | 四川 | 宁夏 | 海南 | 台湾 | 香港 | 澳门 | 陕西 | 亚太聚焦 | 非洲频道 | 欧洲频道 | 区块链 | 两会频道 | 澳洲频道 | 国际经济 | 美洲频道 | 财富领袖 | 新硬件时代 | 物联网 | 一带一路 | 粤港澳大湾区 | 雄安新区 | 人工智能 | 民政工会 | 运动竞技 | 晚霞溢彩 | 人社保障 | 科技工业 | 建设兵团 | 投资发展 | 脱贫攻坚 | 产业联盟 | 网络金融 | 智慧城市 | 实业发展 | 科技创新 | 国际交流 | 会议专题 | 特色小镇 | 互联网+ |
光大证券策略研究:紧货币下的增速回落
时间:2011-09-26 20:31来源:互联网 作者:佚名 点击:
次
上市公司业绩处于增长衰减期: 在可比口径下,上半年全体上市公司营业收入同比增长25.73%,净利润增长22.33%,剔除金融后营业收入增长25.69%。这一增速基本符合我们的预期,与去年上半年的高增长相比,处于快速增长后趋缓的阶段。二季度营业收入同比增长24.16%,净利润增长2
顶一下
(0)
0%
踩一下
(0)
0%
------分隔线----------------------------
- 上一篇:券商盘活资本金备战股票约定购回交易
- 下一篇:光大证券:自营与投行推动中期业绩增长
- 发表评论
-
- 最新评论 进入详细评论页>>
- 精彩文章
-
- 一场牵动资本市场全局的改革
——全面实行股票发行注册制观察。...
- 证监会:全面实行股票发行注册制改革正式启动
证监会有关部门负责人介绍,这次改革将优化注册程序。坚持交易所审核和证监会注册各有...
- 沪深交易所公布2023年度降费措施
为切实支持实体经济发展、降低市场主体成本,上海证券交易所和深圳证券交易所日前分别...
- 北交所开市一年符合预期 “龙头”撬动作用凸
2022年11月15日,北交所开市一周年。一年来,市场运行总体平稳,各项制度安排有效运转...
- 下调!1年期LPR降至3.65%
22日,新一期贷款市场报价利率(LPR)出炉,1年期和5年期以上LPR较上一期均有所下调,...
- 个别中国企业宣布启动自美退市 证监会回应
中国证监会尊重企业根据自身实际情况、按照境外上市地规则作出的决定。我们将与境外有...
- 一场牵动资本市场全局的改革
- 中央文献网
- 中央编制办
- 国务院台办
- 中央统战部
- 中国长安网
- 中共中央党校
- 毛主席纪念堂
- 邓小平纪念馆
- 中国台湾网
- 中央档案馆
- 中央综治委
- 中国全国人大
- 中国全国政协
- 最高人民法院
- 全国最高检
- 解放日报网
- 中国外交部
- 中国国防部
- 中共青年团
- 国家发改委
- 中国教育部
- 中国科技部
- 中国工信部
- 中国国家民委
- 中国公安部
- 中国监察部
- 中国民政部
- 中国司法部
- 中国社保部
- 自然资源部
- 生态环境部
- 国家住建部
- 中国交通部
- 中国铁道部
- 中国水利部
- 农业农村部
- 中国商务部
- 文化和旅游部
- 卫生健康委
- 国家司法部
- 国务院新闻办
- 乡村振兴局
- 国务院国资委
- 国家防腐局
- 中国人民网
- 中国新华网
- 中国经济网
- 中国政府网
- 中国网网站
- 中国光明网
- 中国日报网
- 美国美联社
- 俄通社塔斯社
- 中国新闻网
- 中央联络部
- 旗 帜 网
- 中纪委监察部
- 京东商城网
评论网版权所有 ,未经书面授权禁止使用
Copyright © 2008-2011 by www.chinareview.com.cn all rights reserved.
浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768
京公网安备110108401150号 《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》 编号:京ICP备17062725号-2
Copyright © 2008-2011 by www.chinareview.com.cn all rights reserved.
浏览本网主页,建议将电脑显示屏的分辨率调为1024*768
京公网安备110108401150号 《中华人民共和国增值电信业务经营许可证》 编号:京ICP备17062725号-2