虽然瑞福德系早在2004年就成功通过托管的方式取得了上市公司*ST盛润的控制权春秋航空，但直至2007年的一次整改中*ST盛润才如实披露了这一情况，这也使得瑞福德系开始被资本市场所知晓。

不过，如果追溯瑞福德系的源头则是作为深圳市属企业莱英达集团在2003年的改制。2004年初改制完成之后，*ST盛润的实际控制权被转移至莱英达集团工会手中；这一年6月瑞福德集团的前身深圳市卓创投资有限公司（下称“卓创投资”）注册成立，当年年末莱英达集团工会持有的莱英达集团股权被托管给沈阳慧荣事业有限公司（下称“慧荣实业”），郭民成功通过关联方郭涛实现了对上市公司*ST盛润的控制；2005年1月，作为瑞福德系如今资本平台盈投控股前身深圳市承瑞德贸易有限公司（下称“承瑞德贸易”）成立。

对于瑞福德系来说，虽然在2000年-2006年先后将其持有的*ST中华抛售殆尽，但在目前*ST中华股东之中依然存在着瑞福德系的影子股东，盈投控股在其官网宣称拥有三家的上市公司股权也是佐证之一；而在2006年，羽翼日渐丰满的瑞福德系借助股改的机会开始通过成都愿景投资、成都美辰科技和沈阳易捷电子机械等关联公司试图攫取位于成都的上市公司天科股份的控制权。

另一方面，在资本市场四处征战的瑞福德系也没有放弃实业方面的发展。从*ST盛润中先后剥离出来的安吉尔饮水机和嘉年印刷如今已成为瑞福德系新的资本平台——盈投控股引以为豪的两大实业。

此外，郭民控制的瑞福德系还在鼎盛时期投资设立了一家保险公司，由瑞福德集团领衔的5家瑞福德系关联企业合计持有瑞福德健康保险股份有限公司100%股权，此后在2008年因为违规还遭到了保监会的行政处罚，最终瑞福德系选择退出，安邦财险和中乒投资集团在2009年年末联手受让了瑞福德健康保险的全部股权。

莱英达集团改制和瑞福德集团搭建

1993年9月，由深圳莱英达轻工集团改制而来的莱英达在深交所挂牌上市，大约在1998年前后上市公司因为经营不善背上了不少债务；不过作为控股股东的深圳市投资管理公司并没有对其展开重组，而是在2003年将*ST盛润（2002年莱英达更名为盛润股份）的控股权无偿划转给其全资子公司莱英达集团。

2004年1月航空公司，上述股权转让完成工商变更之后；*ST盛润的新东家莱英达集团随即展开了经营层和员工持股的企业改制，莱英达集团工会和深圳市益力实业有限公司（下称“益力实业”）工会分别持有莱英达集团90%和10%的股权。

当年年末，莱英达集团的两个股东分别和慧荣实业签订了股权转让及托管协议，后者因此通过莱英达集团获得了*ST盛润的实际控制权。只是这一事实被一直隐瞒至2007年，直至*ST盛润在当年整改中被迫披露。

直至今日，莱英达集团的两家工会股东虽然没有变更，但实际控制权依然掌握在慧荣实业手中，而慧荣实业的两名自然人股东郭涛（持有70%）和赵书范（持有30%）持有股份被市场认为属于代持行为，其幕后实际控制人正是瑞福德系的核心人物郭民。

在处理完*ST盛润的控制权之后，郭民开始搭建瑞福德系的第一个核心资本平台瑞福德集团。

记者从深圳市市场监管局获悉的资料显示，2004年3月24日，一家叫做卓创投资的公司在深圳注册成立中国评论网，这距离莱英达集团完成改制仅20天。

2个月后的5月12日，新成立的卓创投资从莱英达集团手中接手了深圳市东兴实业有限公司（下称“东兴实业”）95%的股权（出资2064.35万元），这家公司在瑞福德系剥离安吉尔饮水机项目之中起到了重要的作用。（详见后文）。

当年6月，卓创投资的注册资本从1000万元增加至1亿元，其股东持股结构变得和刚刚完成改制的莱英达集团如出一辙，也是莱英达工会和益力实业工会分别持有90%和10%；12月份，卓创投资更名为瑞福德投资；不过在2005年4月份，莱英达集团被慧荣实业托管之后，瑞福德投资的股权结构也顺应变成慧荣实业持有95.16%，剩余4.84%的股权由自然人郭民出资483.6万元持有，瑞福德系的灵魂人物郭民开始浮出水面。

此后，卓创投资在2005年6月再次更名为瑞福德集团，而郭民及慧荣实业也开始逐渐隐身背后——几经变更之后，虽然瑞福德集团的注册资本逐渐提升至2.5亿元，但其目前股权结构演变为深圳市泓瀚兴业投资有限公司（下称“泓瀚兴业”）持有78.07%，自然人郝晓伟持有21.93%；而泓瀚兴业的50万元出资分别由郝晓伟（20%）和张晓逸（80%）持有。

作为目前瑞福德系在平台代持的几个自然人之一，郝晓伟还持有其属下富国兴业80%股权，后者控股企业深圳兴雅居装饰工程在2009年*ST盛润启动破产重整程序中以债权人身份出现。

从2004年创立之初至今6年多的时间，瑞福德集团已经基本完成了郭民资本运作的前期核心平台的作用，另一个资本平台盈投控股已经逐渐取代其核心地位。

瑞福德系资本版图还原

新的核心平台：盈投控股

虽然盈投控股的成立时间仅仅晚于瑞福德集团半年左右，但其如今在郭民控制的瑞福德系资本帝国中已然处于核心地位。

一个足以验证的事实则是，在整个瑞福德系的庞大企业群中，核心人物郭民基本不再直接持有股权，唯一的例外就是其直接出资1.4亿元持有盈投控股70%股权，剩余30%股权由其配偶魏丽洋持有。

盈投控股从2005年成立至今，其间从陆续更名为“深圳市安吉尔营销策划有限公司”、“深圳市愿景投资有限公司”和“深圳市盈投投资有限公司”，郭氏夫妇也先后出任过公司法人代表，只是在最新的工商资料中盈投控股法人代表的职位由瑞福德系核心高管之一的饶江山出任，郭氏夫妇仅出任公司董事一职；不过，在盈投控股的官方网站上郭民的身份是董事局主席，饶江山则出任总裁。

如今盈投控股在其官网上披露“旗下拥有三家上市公司的股权”，核心企业中拥有安吉尔饮水机和嘉年印刷两大知名品牌，同时公司还在深圳核心商业地段占据两万平米的商业地产，但盈投控股并非全部出面直接控股这些企业。

记者了解的情况显示，在瑞福德系涉足的3家上市公司股权中，有望被富奥股份借壳的*ST盛润由郭民的关联人郭涛通过慧荣实业控制的莱英达集团持有，而另一家上市公司*ST中华则是由瑞福德系两家关联公司卓润科技有限公司（下称“卓润科技”）和中华自行车（集团）有限公司（下称“中华集团”）持有；盈投控股仅仅是直接持有上市公司天科股份22.79%的股权。

此外，盈投控股还直接持有嘉年实业19.03%的股权，后者正是其出版印刷印务的主要载体，嘉年实业出资5000万元设立了一家嘉年印务公司。

据记者调查获悉，嘉年实业最初是由深圳市轻纺工业公司和香港嘉年印刷有限公司联合出资设立。2000年10月，从轻纺集团改制承接来股权的莱英达集团将其持有嘉年实业26.54%股权转让给上市公司莱茵达。

在*ST盛润2005年年报中披露，由于公司不履行所欠深圳市投资管理公司1657.9232万元的本金及利息，深圳市中院查封了公司持有的嘉年实业26.54%股权并进行委托拍卖，沈阳易捷电子机械有限公司（下称“沈阳易捷”）以1184.12万元竞得上述股权。

这样，原先上市公司控股的嘉年实业易手，2008年8月，沈阳易捷再次购得中国包装进出口总公司广东分公司持有嘉年实业20.38%的股权，合计持股达到46.92%。

不过，这笔股权在2009年11月份19日就被深圳市力银投资有限公司（下称“力银投资”）购得，如今力银投资以46.92%的持股比例（出资3411.27万元）成为嘉年实业第一大股东；而注册资本仅50万元的力银投资由自然人郭景文和赵书范分别出资45万元和5万元，曾在瑞福德系下属公司任职的郭、赵两人的前台持股显然是虚晃一枪，其背后实际控制人依然是郭民。

此外，郭民自己直接控制的盈投控股还直接持有嘉年实业19.03%的股权则是从莱英达集团手中购得。

这样看来，郭民通过盈投控股和力银投资实际持有嘉年实业约65.95%的股权，这也是盈投控股号称拥有嘉年印刷的真正原因。

和嘉年印刷不同的是，盈投控股声称拥有的核心企业安吉尔饮水机项目如今经过数番股权腾挪已经变成一家由外商全资控股的外资公司。（详见后文）

足踩三家上市公司

虽然从表面上来看，*ST盛润在2007年披露郭涛通过慧荣实业托管莱英达集团掌握了上市公司的控制权，但其实莱英达集团的改制让瑞福德系染指了两家上市公司，另一家公司则是从事自行车和电动车生产的*ST中华，后者曾经引领着深圳成为全球高端自行车的生产基地。

比*ST盛润还要早一年上市的*ST中华一度是深圳人民的骄傲，上市之初莱英达、香港大环自行车和香港世稳自行车各占据上市公司23.28%的股权，一年之后香港世稳持有的股权一部分被以作为B股流通补偿给债权人，剩余4.87%的股权过户至Stephen Codon名下。

然而，2000年前后深陷债务危机的莱英达不得不将其持有的*ST中华股权分批拍卖用以偿债，其中2000年和2001年航空信托投资和深国投合计拍得1634万股，2002年华融资产和上海新理益集团分别拍得6509.84万股和1120万股；剩余1896.86万股则分别在2004年和2006年由上海高融投资、华宝信托和深圳康盛投资拍得。至此上市公司*ST盛润不再持有*ST中华的股份。

不过香港大环自行车持有的股份在2000年被香港卓润科技拍得6200万股，此后4410.42万股被质押，上市流通的1789.96万股被转让；景超投资此次拍得600.19万股，香港大环自己仍持有2600万股。

大约在2010年上半年中华自行车（集团）有限公司接手了香港大环持有的2600万股，卓润投资依然持有4410.42万股；只是新的重组方深圳市国晟能源投资在受让了华融资产股权之后，前者成为*ST中华的控股股东。

值得一提的是，根据*ST中华2006年年报披露，卓润科技是深圳市投资管理公司间接控股的子公司，由于当时*ST盛润（尚未披露莱英达集团和慧荣实业托管关系）和深国投均属于深圳市投资管理公司的控股子公司，因此*ST中华披露了三者的关联关系。

而在*ST中华2007年1月11日披露的股改说明书中，其披露称“非流通股股东卓润科技、景超投资为同一控制人控制”，其他非流通股股东之间不存在关联关系。

此时，*ST盛润的实际控制人依然未被披露，深国投也持有*ST中华股权，如果上市公司披露属实，则意味着卓润科技已经脱离了深圳市投资管理公司的控制；同时，由于*ST中华2006年年报中并没有披露*ST盛润、深国投、卓润科技和景超投资有关联关系，则意味着景超投资和深圳国资没有任何联系。

如此看来，在2007年1月份启动股改前，卓润科技的控制权已经从深圳市投资管理公司手中转出，只是接手方外人不得而知。

可以佐证的是，在*ST中华的2007年及以后的4份年报中，都再也没有继续披露“卓润科技为深圳市投资管理公司的间接子公司”的字样。

由此，有市场人士推测，位于香港的卓润科技可能已经成为瑞福德系的影子公司，同样被认为可能是瑞福德系的影子股东的还有中华自行车（集团）有限公司，这家外资法人在2010年上半年从香港大环手中接手了2600万股外资法人股。不过，上述说法均未得到相关公司的证实。

在*ST盛润和*ST中华之外，天科股份则是盈投控股提及的第三家上市公司，目前盈投控股直接持有天科股份22.79%的股份，和大股东昊华化工集团23.13%的持股比例相比仅差0.34%个百分点；这意味着盈投控股只要在二级市场上增持94万股就能够和昊华化工取得同样的地位。

事实上，早在2003年成都美辰科技有限公司介入天科股份之后，其公司内部就开始出现了股权之争。

2006年9月，凭借着股改之机，盈投控股（时名为“深圳愿景投资”）的控股子公司成都愿景科技出手受让了深圳市华润丰持有的天科股份21%的股权，此后因为股改送股这部分股权被稀释为16.72%。

其后，瑞福德系在2007年一度对天科股份的管理层进行逼宫，上市公司在2007年9月曾因此公告称，持有公司23.13%的西南化工研究院“已不是公司控股东也不是实际控制人”；而“成都愿景科技、成都美辰科技和沈阳易捷电子机械合并持有本公司24.51%”，其推荐的董事在罢免并更换董事长、年报等董事会重大决议中高度一致；上市公司的无奈可见一斑。

2008年由深圳愿景投资更名后的盈投投资浮出水面，其出手受让了成都愿景科技持有的天科股份16.72%的股权，加上此前其在二级市场持有的4.91%股权，盈投投资合计持有天科科技21.63%。

此后，盈投投资在2009年再次从二级市场增持天科股份283.58万股，使得其持股比例上升至22.79%，之后两家股份比例接近的股东一改往日的股权之争，表面看来相安无事。

在截至2010年年报中天科股份的董事构成中，魏丹和焦永笃是来自于瑞福德系的提名；另外监事已经成为嘉年实业控股股东力银投资的个人股东郭景文显然也来自于瑞福德系。

截至8月26日，天科股份报收于14.61元，盈投控股持有的6155.99万股约值9亿元人民币，这还没有考虑到其接近于控股股东持股比例的溢价。

而根据*ST盛润公布的重组预案，完成借壳之后莱英达集团依然持有上市公司3968.51万股海南航空，以8月26日收盘价15.52元计算，这部分股份市值约为6.16亿元。

这意味着，不考虑其持有*ST中华的市值，瑞福德系持有*ST盛润和天科股份目前市值已经达到15.16亿元之多。