汽车:优质公司调整反映悲观预期 荐9股
上周市场回顾：上周汽车整车板块上涨2.87%，汽车零部件上涨3.45%，上证综指上涨3.07%上海地铁，汽车整车跑输大盘0.20个百分点，汽车零部件跑赢大盘0.38个百分点。
关注9月乘用车及重卡需求的环比改善幅度。9月是汽车需求的旺季，乘用车零售需求从8月下旬开始环比好转，重点关注好转的幅度。
行业观点：优质公司股价近期调整已经反映了市场的悲观预期。受经济回落及去年同期9、10月基数高的双重影响，9、10月轿车单月销量增速存在逐月回落可能，但近期股价连续调整已经反映了悲观预期。从近期公告的部分优质公司中报看，上海汽车上半年业绩同比增长46%，悦达投资增长69%，并未低于市场预期。从估值角度看中国评论网，如上海汽车一嗨租赁，即使按10年业绩算，10年PE已经回到10.7倍上海租车自驾游，11年8倍，华域汽车10年PE11倍，估值已经到底部(请参见按周五收盘价更新的重点公司估值表，包括PE、PB估值)，目前股价并未反映这些公司内在价值。我们继续推荐业绩确定、估值偏低的上海汽车、宇通客车、悦达投资、华域汽车、江铃汽车；；受益于重卡去库存化后的福田汽车、潍柴动力等。汽车经销商，推荐庞大集团，中小公司推荐中鼎股份。
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